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考虑到公司未来两年新学校项目储备丰富，学生人数仍将保持快速增长，我们预计公司2019-2021年收入分别为8.45、10.31和12.37亿元，同比增速32.0%、22.0%和20%；净利润分别为2.56、3.04和3.65亿元，31.5%、18.9%和19.9%。4月1日收盘价对应2019-2021年PE分别为14.0、11.8和9.8倍。维持“买入”评级，和4.00~4.89港元的合理估值区间。

图注：目前中国最大的国产飞机运-20在一些设计特征上接近安-70，这证明安-124的设计方安东诺夫设计局的工作人员很可能在该机设计过程中提供了有益的意见和建议而具体到安-124本身，该机是目前体积最大、运载量最高的军用运输机，其创造的多项世界纪录至今也仍未被打破。虽然系出同门、规模更大的安-225也仍然在使用之中，但后者并未进入任何国家的空军服役，其任务也仅限于商业用途包机运输。但迄今为止，有能力生产和装备战略运输机的国家，仍然局限于美俄两国。两者都是冷战时期的产品，其中美国的C-5“银河”战略运输机早已停止生产，目前最新型的C-5M均由早期型号升级而来；而俄罗斯的安-124则继承自前苏联时代，由于前苏联解体后安东诺夫设计局归属乌克兰故目前俄罗斯正在积极谋求自行恢复安-124的生产能力。中国目前最大的国产飞机为运-20运输机，该机是一种200吨级的大型运输机，与安-124存在数量级上的差距。而从中国空军目前仍不充裕的空中运输能力来看，现有的空军运输机部队显然无法满足向重型化发展的中国陆军的运输需求。此外，作为一个幅员辽阔的大国，在重大自然灾害救援、大宗货物紧急运输等民用领域安-124也将有广阔的运用空间。可以说，中国对于安-124的需求是切实而迫切的，如果这种运输机能够在中国投产，那么对于提升中国军队作战能力以及改善国家应急处置能力都具有非常重要的意义。

责任编辑：祝加贝作者：周楠天气冷时，两只刺猬靠在一起取暖。太近，会扎到对方；太远，又无法取暖。“刺猬法则”寓意如何把握好人际交往中的边界。在乡村移风易俗工作中，乡镇权力与基层活力，就有点像这“两只刺猬”。苦不堪言却无法抽身涉及人情往来的各种乡风民俗，在过去发挥过团结乡邻、凝聚人心、互助共赢的宝贵作用。但在部分乡村，近年来乡风民俗被附加了炫富、攀比等因素，且渐渐喧宾夺主，风越刮越歪。

“北向资金”当天净买入居前三位的个股为格力电器、中国平安、五粮液，分别为6.09亿元、6.03亿元、5.63亿元。成交金额居前三位的个股为贵州茅台、中国平安、五粮液，金额分别为40.16亿元、25.45亿元、16.05亿元。表1 北向资金11月26日成交净买入金额排名

另外，现在讨论来讨论去，都说3%财政赤字率的边界能不能突破？我认为赤字率只是一个指标，更重要的是资产负债表。目前看，中央政府的资产负债表很健康，地方政府的资产负债表不太健康。如果考虑总的规模，如果考虑经济稳定的需要，我觉得在短期内临时性地突破3%，不应该成为一个巨大的障碍。

第一是电商的崛起。随着互联网的普及和物流基础设施的建设，消费者的消费习惯发生改变，电商快速发展并切入家居消费领域。起初电商模式遭到了传统家居卖场的强烈抵制。2010年淘宝宣布进军家居行业后，2013年19家连锁或区域大卖场联合签署《关于规范电子商务工作的意见》以进行反制，其中明确规定：不能变相让卖场成为电商的线下体验场所。